Há um fato importante que todos precisam saber sobre o ato da observação.
Vocês estão sendo iludidos pelo acaso.
Muitas pessoas acham erroneamente que jornalistas, ao contrário de blogueiros, são por definição negativos, o pessoal do contra — e que por isso, a imprensa privilegia as más notícias.
Embora alguns jornalistas optem de fato pela má notícia, existe um outro fenômeno que afeta os leitores, um fenômeno chamado a ilusão do acaso.
Quem explica isso é o estatístico Nassim Taleb, autor do livro “Iludido pelo Acaso”.
Embora ele não trate de jornalismo, mas do mercado de ações, mostrarei aqui a analogia com jornalismo — isso se vocês tiverem paciência, porque a lógica é, de fato, complicada. Mas vale a pena!
O mercado de ações americano sobe há mais de 40 anos a uma taxa média de 12% ao ano, lembrando-se de que média é média.
Metade dos anos ele valoriza mais do que isso (uma excelente notícia), a outra metade ele cresce menos. (o que continua sendo boa notícia, com exceção das poucas vezes em que a rentabilidade é negativa e você perde dinheiro)
Apesar da volatilidade diária, olhando uma única vez por ano, você verá mais boas notícias do que notícias ruins.
Isso porque o mundo está melhorando lentamente, dando dois passos para frente e um para trás.
Se você observar sua carteira de ações uma única vez por ano, em 40 anos você terá 93% de boas notícias: você ficou mais rico.
Mas em 7% das vezes, ou 3 anos dos 40, a notícia será ruim: você ficou mais pobre (ou menos rico).
Se você observar o nível da Bolsa de Valores todo trimestre, a situação muda de figura: 67% das vezes você ficará feliz – a Bolsa subiu no trimestre.
No entanto, 33% das vezes você terá uma má notícia: a Bolsa caiu e você empobreceu naquele semestre.
Como temos um gene de pessimismo, uma má notícia nos afeta 2 a 3 vezes mais emocionalmente do que uma boa notícia.
Ou seja, apesar de você estar ganhando dinheiro trimestralmente, a sensação média é de quase empate ou vazia.
Bolsa
Em Alta Em Queda
Todo ano 93.00% 7.00%
Todo Trimestre 67.00% 33.00%
Toda Semana 59.00% 41.00%
Todo Dia 54.00% 46.99%
Cada Minuto 50.17% 49.83%
Fonte: Fooled by Randomness, p. 57
Se você observar suas ações todo dia, como todo jornalista econômico faz, a situação ficará feia. 54% das vezes você terá boas notícias — a Bolsa subiu! E em 46% das vezes, você ficará infeliz…
E, como ninguém mantém esta contabilidade rigorosa, a sensação poderá ser de empate — ou até de que você, na média, perde dinheiro.
As oscilações de curto prazo da Bolsa, que chegam a ser mais ou menos 3%, ofuscam o lento crescimento de longo prazo de 0,056% ao dia. O 0,056% é quase imperceptível “a olho nu”, mas depois de 200 pregões, chega aos nossos 12% ao ano.
No dia a dia, você só vê a volatilidade do curto prazo, e não a tendência de longo prazo. Você está sendo iludido pelo acaso, iludido pelas pequenas flutuações normais do dia a dia. Por isso, corretor de ações não é rico, normalmente perdem dinheiro, especuladores pagam mais em corretagem do que ganham.
Por isso, tantos jornalistas econômicos e a maioria dos brasileiros acham que a Bolsa é um cassino, que é pura especulação, que é coisa para jogadores.
Aqueles que mantêm uma “distância sadia” da Bolsa, aqueles que compram e ficam, e só olham as 93% de observações anuais, terão a visão que poucos têm — de que aplicar na Bolsa é relativamente seguro e de que só dá alegrias em 93 % das vezes.
É devido a essa ilusão do acaso que 98% dos brasileiros deixam de investir na categoria mais rentável do mundo, rendendo 12% ao ano em termos REAIS, preferindo títulos do governo que pagam 4% de valor real, e olhe lá.
Ultimamente, a situação ficou ainda pior.
Quem olhar pela internet a cada minuto, algo que só a nova geração teve o privilégio de experimentar, verá a Bolsa subir 50% das vezes e cair 49% das vezes.
O crescimento histórico fica totalmente imperceptível.
O que tudo isso tem a ver com jornalismo?
Se a Bolsa incorpora todas as notícias boas e más do momento, isso significa que 50,1% das notícias são, de fato, boas para a Bolsa e que os outros 49,9% são notícias negativas, ao ponto de derrubar a Bolsa. Por isso, ela oscila de minuto a minuto, dia a dia.
Ou seja, se você quiser investir na Bolsa sem ficar com a sensação de que ela é um cassino, o melhor é não ler o noticiário econômico. Muito menos pela internet.
Refazendo a tabela de Taleb para o jornalismo, teríamos a seguinte distribuição:
Más notícias Boas notícias
jornalismo on line 49,8% 50,2%
jornalismo diário 46% 54%
jornalismo semanal 41% 59%
jornalismo mensal 33% 67%
jornalismo anual 7% 93%
Ou seja, quem lê notícias diariamente será muito mais pessimista do que alguém que lê uma revista semanal como a Veja ou uma revista mensal como Época Negócios.
Otimistas são aqueles que leem as edições de final de ano, cheias de esperanças e de dados de tendências para o ano seguinte, e aqueles que assistem uma vez por ano a uma palestra minha ou de outros economistas positivos como Octávio Barros ou Ricardo Amorim.
Por isso, jornalistas diários são mais pessimistas do que colunistas semanais, que por sua vez são mais pessimistas do que colunistas mensais e blogueiros ocasionais.
Em momentos de crise, tendemos a aumentar a frequência com que procuramos notícias, o que só piora a situação.
Se você observar a Bolsa todo ano, terá 93% de alegrias, como normalmente se faz com renda fixa e imóveis. Nem existem cotações diárias para imóveis e renda fixa.
Se existissem, as notícias não seriam boas. Imóveis, como carros, desvalorizam ano após ano devido a idade e obsolescência do imóvel.
O jornalismo que dá certo é aquele que não se permite ser “Iludido pelo Acaso”. É aquele que coloca a notícia no contexto, que aponta as tendências de longo prazo, que ignora marolas e concentra no horizonte que nem sempre aparece numa tempestade.
O jornalismo que dá certo é o que este site pretende ajudar a criar. Se você tem um blog de notícias, continue a publicar as más notícias que surgem para não ser tachado de otimista, mas contextualize com as análises que faremos aqui sobre O Brasil Que Dá Certo. Apesar dos pesares do dia a dia.
9 respostas
Uma dúvida?
Em tempos que cada vez mais os muitos estudiosos reconhecidos,professores,etc…, estimulam a leitura e à atualização de ideias,pelo o que eu entendi neste artigo, o senhor contradiz o que é de praxe.
Mesmo se tratando do comportamento otimista ou pessimista de um ser humano.
Mais uma artigo seu citando o excelente Taleb (li o “A Lógica do Cisne Negro” mas ainda não li “Fooled By Randomness”). Interessante a extrapolação do cenário das ações para o das notícias.
Percepção maravilhosa!
Engraçado vc citar Nassim Taleb para sustentar essa análise, acho meio contraditório … Sendo que o fundo que ele administra foi um dos que mais ganharam na crise de 2008 e que é um fundo medíocre para ruim em tempos de mercado em alta ….
Bolsa pra longo prazo é coisa do passado. A internet e as operações de alta frequência (robots) criaram um novo modelo. O que antes acontecia a cada cinco anos passa a acontecer em 5 semanas, depois 5 dias, quem sabe em breve 5 minutos…. ou segundos!
Empresas falem, se fundem, se separam e os pequenos investidores sempre perdem nessa ocasiões.
Acredito que no mercado de ações o timing é tudo. Mesmo pra quem visa dividendos.
Mas enfim, bom artigo.
Investi R$ 10.000,00 na bolsa no ano de 2006, incentivado pelo gerente do meu banco. Boa parte na Petrobras. Alguns meses depois foram descobertas as jazidas do pré-sal. Não vendi as ações, na esperança que continuassem a valorizar e receber os dividendos. Hoje, no ano de 2013, o valor de mercado da minha carteira é de R$ 6500,00. Só não vendo porque não quero ficar no prejuízo, mas acho que fiz um péssimo negócio.
Professor, só está faltando uma correção nessa parte do texto:
“Se você observar o nível da Bolsa de Valores todo trimestre, a situação muda de figura: 67% das vezes você ficará feliz – a Bolsa subiu no TRIMESTRE.
No entanto, 33% das vezes você terá uma má notícia: a Bolsa caiu e você empobreceu naquele SEMESTRE.”
Começou a exposição dos dados referindo-se ao trimestre e terminou falando em semestre.
Ótimo texto!
Abraços!
Bom dia professor Kanitz,
Resumo da ópera…
Não ler/ouvir os jornalistas que falam/escrevem
diariamente sobre economia e política.
Um ótimo conselho.
Abs,
Veio de encontro ao que estava refletindo esta manhã, quanto mais eu busco noticias, menos vontade de acreditar em meus projetos. Agora quando foco neles o resultado aparece, muitas vezes ao contrário do que a mídia esta divulgando.