A rentabilidade das 500 maiores empresas brasileiras tem caído constantemente desde 1974, ano em que comecei a acompanhar essas 500. Isso faz parte do capitalismo e o aumento da concorrência, mas como se nota na rentabilidade das 500 maiores empresas americanas, nossa queda foi muito mais prejudicial. Enquanto as 500 [Continua….]
As 500 maiores empresas brasileiras esgotaram sua capacidade de crescer via dívidas, tal qual o Estado. Desde 1993 o endividamento das empresas não para de crescer, hoje sendo maior que o patrimônio das empresas. Consequência da queda da rentabilidade e redução da capacidade de reinvestimento. Sem lucros para reinvestir a [Continua….]
No primeiro ano que levantamos os dados das 500 Maiores empresas do Brasil, o que mais nos impressionou foi a falta de capital de giro das empresas brasileiras. Em 1974, praticamente 30% nem sequer possuíam capital de giro. Capital de Giro são os recursos necessários para colocar os Ativos Fixos [Continua….]
Capital de Giro é o capital necessário para que bens possam ser distribuídos, estocados e vendidos. A ciência econômica tem ignorado esse tipo de capital concentrando-se mais no capital de máquinas e infraestrutura, o K. Isso porque nos primórdios da ciência, o K era 99% das necessidades de capital. Na [Continua….]
Durante o Governo Militar, o Brasil finalmente descobriu que empréstimos via bancos estrangeiros eram muito mais baratos do que de bancos brasileiros. Afinal, o Brasil é um país “trabalhista” e não “capitalista”. Capital é barato em países que estimulam o capital. Em países que são contra o capital estrangeiro, [Continua….]
Retorno sobre investimento é o retorno sobre cada Real investido em equipamentos e capital de giro de uma empresa, sem considerar alavancagem financeira. É o valor a ser comparado com a taxa de juros, por exemplo. Percebe-se que desde 1994 a taxa de juros do Tesouro Nacional é superior ao [Continua….]
Este deve ser o único estudo existente sobre as 500 maiores empresas do Brasil, de um banco de dados que criei em 1974, e publicado uma pequena parte pela Revista Exame. A partir de 1994, o mal analisado Plano Real, que aumentou os juros para combater a inflação e [Continua….]
Com a concentração bancária, o congelamento do patrimônio dos bancos ao nível de 1984, a redução da produtividade da empresa, o baixo nível de endividamento, tudo isso contribui para reduzir a possibilidade de crescimento autossustentado da empresa brasileira. Minha projeção para 2020 é que continuaremos a ter essa queda histórica [Continua….]
Com o fim da correção dos valores contábeis do patrimônio líquido, ensejada pelos gurus do Plano Real, os bancos ficaram limitados a emprestar 12 x o valor de seus patrimônios datados em 1994. Isso levou à estagnação da capacidade de crescimento dos bancos e das empresas via empréstimos. Os [Continua….]
Um dos indicadores mais importantes para saber se um país está dando certo é a rentabilidade das empresas do país. Mostra nossa capacidade de inovação, eficiência, se as empresas estão satisfazendo as exigências dos consumidores em termos de quantidade e qualidade, e muito mais. Há 45 anos nossas empresas [Continua….]
Infelizmente não temos a cultura do Benchmarks no Brasil, porque não temos a cultura do Administrador. Esse foi um dos meus objetivos de vida, quando procurei a Exame com a ideia de criar Melhores e Maiores, mas o projeto foi descontinuado. Procurei a FIESP, na figura do Horácio Piva, [Continua….]
Na Revista Veja, de 5 de setembro de 2007, um ano antes da crise de 2008, publiquei com todas as letras, o ano e montante da Crise. Bem diferente do publicitário Nouriel Roubini que desde 2003 previa sem data e valor. “…os bancos do mundo deixarão de emprestar 2 [Continua….]
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