O debate sobre o custo de nossas reservas internacionais é um interessante exemplo da visão do Administrador Econômico e da Administração Econômica.
Circula pela internet esta notícia, que acusou Meirelles de desperdiçar 45 bilhões ao ano, valor superior ao total de investimentos públicos para 2010. Foi um dado importante para derrubar o Presidente do BC mais longevo deste país, pela sua competência.
Leiam, e tentem de imediato achar três erros primários, que invalidam os cálculos feitos. Aí confundem censura da imprensa com imprensa desatenta e parcial.
Reservas externas custam R$ 45 bilhões ao País
A manutenção das reservas internacionais superiores a US$ 280 bilhões custa ao contribuinte brasileiro cerca de R$ 45 bilhões ao ano (o equivalente a 1,5% do Produto Interno Bruto), segundo estimativas de economistas.
O valor supera o total de investimentos públicos previstos para 2010.
As reservas custam caro porque o BC aplica a maior parte dos recursos em títulos públicos de países desenvolvidos. A taxa básica brasileira está em 10,75% ao ano. A diferença entre o juro externo e interno é o custo das reservas.
Erro Número 1. O governo recebe impostos sobre estes 10,75%, entre 15 a 38%. Impostos não são custos para o governo, mas sim receita.
Erro Número 2. Juro Nominal não é juro. Por isto, os contadores, administradores e técnicos de contabilidade usam para os seus cálculos o Juro Real, que como o nome indica, é o verdadeiro juro.
O juro real hoje, depois do IR, é mais próximo de 3% do que de 10,75%. Ou seja, o Custo seria 1/3 do noticiado, os 15 bilhões.
Erro Número 3. Esqueceram de incluir o custo de não ter reservas de R$ 280 bilhões, o custo que teríamos com esta brutal recessão dos Estados Unidos e Europa, e que essas reservas nos permitiram evitar.
Se a crise tivesse a mesma intensidade no Brasil, o custo seria na casa dos 100 bilhões, em incentivos etc.
Nos Estados Unidos já está em 3 trilhões, por baixo. Na Crise de 1998, quando não tinhamos estas reservas acumuladas por Meirelles, só o empréstimo do FMI foi de 40 bilhões, e de dólares.
A todos que veicularam nos seus blogues o ataque injusto a Henrique Meirelles, peço que avisem seus leitores do erro que fizeram.
E, escrevam a Henrique Meirelles pedindo desculpas, já que conseguiram derrubá-lo, porque não vi ninguém defendendo as reservas apesar do benefício que nos proporcionaram.
Os únicos que o defendem são aqueles que sabem fazer conta neste país, e que infelizmente são muito poucos.
